Бета Факторы: Как Они Могут Использоваться В Текущей Ситуации
Начиная с наступления нового века мировые фондовые рынки были очень изменчивы. Другими словами были существенные движения (или вниз) в ценах акции. Это явление свидетельствовалось крахом в последние годы цен акции точки com компании (e. г. Yahoo, Амазонка и т. д.) и острые падения цен акции телекоммуникационных запасов (e. г. Бритиш телеком, Marconi и т. д.). Все же несмотря на эти события есть очень немного значения, приданного измерению изменчивости запасов.
Цель этой статьи состоит в том, чтобы объяснить один метод измерения изменчивости а именно, бета факторы и как инвесторы могут интерпретировать эту информацию. Статья стремится заявлять, как инвесторы могут использовать бета анализ фактора для их преимущества, когда есть политическая неуверенность, затрагивающая рынки. Хотя некоторые фирмы биржевого маклера вычисляют бета факторы определенных запасов, указанных в их соответствующих фондовых биржах, у инвесторов есть немного доступа к этим числам. На более развитых рынках у многих фирм биржевого маклера действительно есть доступ к бета факторам, но это только в последние годы, что у инвесторов есть доступ к этой информации.
БЕТА ФАКТОРЫ:
Бета инвестиций - относительная мера систематического риска инвестиций. Другими словами это измеряет определенный риск акций компании относительно рынка в целом. Вообще, признак беты (+/-) указывает, перемещаются ли, в среднем, возвращения инвестиций с рынком или в противоположном руководстве на рынок. Масштаб или ценность беты указывают относительную изменчивость специфического запаса.
Бета +0.25 например, указал бы, что в среднем, возвращения инвестиций перемещают одну четверть столько, сколько рынки делают в том же самом руководстве. Если бы рынок повысился на 10 %, то инвестиции, как ожидали бы, повысятся на 2.5 %, но с другой стороны если бы рынок упал 10 %, то инвестиции, как ожидали бы, упадут только на 2.5 %. Бета-0.1 указала бы, что в среднем, возвращения инвестиций перемещают одну десятую столько, сколько рынок делает, но в противоположном руководстве. Если бы рынок повысился на 10 %, то инвестиции, как ожидали бы, упадут на 1 %. Следовательно мы можем подвести итог многих ситуаций:
Если Бета> 1 это означает, что возвращения инвестиций переместятся, в среднем, в том же самом руководстве как возвращения рынка, но до большей степени.
Если Бета = 1 это означает, что возвращения инвестиций переместятся, в среднем, в том же самом руководстве как возвращения рынка, и до той же самой степени.
Если 0-1, до той же самой степени, если Бета =-1, и до большей степени, если Бета <-1. Практически редко найти отрицательные бета запасы, так как они идут против тенденции рынка. Один возможный сектор, который мог состоять из отрицательных бета запасов, является золотой промышленностью, которая имеет тенденцию идти против тенденции, показанной фондовыми рынками.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ:
В мировых рынках бета факторы могут иметь главное влияние на инвестиционные стратегии инвесторов. Если анализу нужно верить тогда во времена рынка спекулянтов, играющих на повышение (возрастающие рынки), инвесторы должны держать запасы высоким положительным бета фактором, так как они должны выиграть у рынка. Практическим примером этого были в конце 1990-ых относительно точки com запасы. В это время рынок спекулянтов, играющих на повышение достиг своего пика и тех инвесторов, которые считали точку com компаниями (у которого были высоко положительные бета факторы), сделанный лишними возвращениями, и сделал намного лучше чем относительные действия индекса.
Однако во времена рынков с понижательной тенденцией (падающий рынки) тогда инвесторы должны предназначаться для низких бета запасов, так как они должны выиграть у рынка. Пример этого может быть найден в Великобритании, где две низких беты запасы FTSE (Tesco и Centrica) выиграли у рынка на падающем рынке.
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ БЕТА ФАКТОРОВ В СУЩЕСТВУЮЩЕЙ СИТУАЦИИ:
Текущая мировая политическая ситуация - вероятно худший, который это много лет. Мировые рынки падают в быстром темпе. Что бета анализ фактора преподает нам об инвестиционной стратегии в этой ситуации? Во-первых, однако хороший компания - это вероятно, которое при таких обстоятельствах больше всего столкнется с падениями их цен акции.
Однако в это время многие альтернативные инвестиции, у которых есть отрицательные бета факторы, ценили в ценности. Главный пример этого является золотым. За прошлые двадцать лет, когда был сильный рынок спекулянтов, играющих на повышение акции, цена золота упала значительно. В дополнение к этому разделяет в золотом секторе, выступили ужасно когда по сравнению с обыкновенными акциями. Однако в последние несколько лет примечательно, что в политической неуверенности, которая возникла в мире, что цена золота показала материальную прибыль в то время, когда фондовые рынки сделали запись острых падений.
Другой товар, который преуспел, является нефтью, которая видела существенное увеличение его цены в баррель за прошлые несколько месяцев. В соответствии с золотом, цена на нефть пострадала за большинство прошлых двадцать лет (в то время, когда цены на акцию были на увеличении), и это только в последние годы, что цена на нефть показала восстановление.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ:
Бета анализ фактора - полезная техника, которая позволила многим международным инвесторам достигнуть удовлетворительных возвращений в прошлом. Если Вы смотрите на тенденции в мировых рынках тогда, можно видеть, что в рынке спекулянтов, играющих на повышение те инвесторы, которые следовали за отборным агрессивным портфелем (то есть включая разделяет с бета факторами более чем 1 раза) вообще выиграли у рынка.
Правовая оговорка: Никакая ответственность за потерю не может быть принята любому человеку, действующему или воздерживающемуся от действия в результате материала в этой статье.
© 2004 Энди George. Все права защищены
Энди George - компетентный бухгалтер - эксперт, который родился в Бирмингеме, Англии и у кого был опыт многих лет в общественной практике, промышленности, и торговле и как лектор. С 1991 он базировался в острове Кипра. Энди был финансовым корреспондентом в течение восьми лет в Кипре Финансовое Зеркало, где он написал статьи относительно бизнеса и бухгалтерского учета связанных проблем к нетехнической аудитории.
