Экономика Не Фондовый рынок
Несколько дней назад, Отдел Торговли сообщил, что фабричные заказы мая увеличились на 2.9 процента. Это было хорошо покрыто 'прессой, поскольку это должно было быть положительное влияние на 'рынок' (да, кавычки являются намеренными....., Вы будете видеть почему). Энтузиазм был понятен - 394 миллиарда $ в заказах товаров промышленного назначения - самый высокий замеченный уровень, так как текущий метод вычисления был принят. Будучи скептическим может быть мудрым, число было (и), подсказка, что экономика находится на твердой опоре. Однако, слишком много раз там разъединение между тем, что 'должен' быть результат части экономических данных, и что фактически происходит. Экономика не рынок. Инвесторы не могут купить акции в фабричных заказах......, они могут только купить (или продать), запасы. Независимо от того, насколько сильный или слабый экономика, одно единственное делает деньги, покупая низко и продавая высоко. Так с этим, мы соединяем исследование некоторых из экономических показателей, которые рассматривают, как будто они затрагивают запасы, но действительно не может.
Валовый национальный продукт
Диаграмма ниже готовит ежемесячный S&P 500 против ежеквартального числа роста Валового национального продукта. Имейте в виду, что мы сравниваем яблоки с апельсинами, по крайней мере до маленькой степени. Индекс S&P должен вообще пойти выше, в то время как темп роста процента валового внутреннего продукта должен остаться где-нибудь промежуточным 0 и 5 процентов. Другими словами, эти два не будут перемещаться в тандем. То, что мы пытаемся иллюстрировать, является связью между хорошими и плохими экономическими данными, и фондовым рынком.
Смотрите на диаграмму сначала, затем прочитайте наши мысли немедленно ниже этого. Между прочим, сырые числа валового внутреннего продукта представлены тонкой синей линией. Это немного неустойчиво, так разгладить это, мы применили 4 периода (один год) скользящее среднее значение ежеквартального числа валового внутреннего продукта - это - красная линия.
Вообще говоря, число валового внутреннего продукта было довольно паршивым инструментом, если Вы использовали его, чтобы предсказать рост фондового рынка. В области 1, мы видим главное экономическое сокращение в начале 90-ых. Мы видели, что S&P 500 отступают примерно до 50 пунктов во время того периода, хотя падение фактически произошло прежде, чем новости валового внутреннего продукта были выпущены. Интересно, то 'ужасное' число валового внутреннего продукта привело к полному восстановлению рынка, и затем еще 50 собраниям пункта прежде, чем тенденция к повышению была даже проверена. В области 2, валовой внутренний продукт, который превысил 6 процентов в последних 1999/ранних 2000, собирался провозгласить начало новой эры прибыли запаса, правильно? Неправильно! Запасы были сокрушены несколько дней спустя.... и продолжали сокрушаться больше года. В области 3, осадки от рынка с понижательной тенденцией означали отрицательный темп роста к концу 2001. Это могло сохраниться в течение многих лет, правильно? Неправильно снова. Рынок поражал основание только после этого, и мы богаты понижения, которые произошли в тени того экономического сокращения.
Пункт, только потому что СМИ говорят, что кое-что не делает его верным. Это могло бы иметь значение в течение нескольких минут, который является большим для краткосрочных отраслей. Но это было бы неточно, чтобы сказать, что это даже имеет значение в терминах дней, и это конечно не может иметь значения для долгосрочных диаграмм. Если что-нибудь, число валового внутреннего продукта могло бы использоваться как противоположный индикатор..... по крайней мере, когда оно поражает свои крайности. Это - то, почему все больше людей оставляет традиционную логику когда дело доходит до их портфелей. Уделение внимания исключительно на диаграммах не без его недостатков, но технический анализ вытащил бы Вас из рынка в начале 2000, и назад на рынок в 2003. Окончательный экономический показатель (валовой внутренний продукт) был бы далеко позади тенденции рынка в большинстве случаев.
Безработица
Давайте смотреть, другой хорошо покрывал экономический показатель...... безработица. Эти данные выпущены ежемесячно, вместо ежеквартально. Но как данные валового внутреннего продукта, это - процент, который будет колебаться (между 3 и 8). Снова, мы не собираемся искать рынок, чтобы отразить число безработицы. Мы только хотим видеть, есть ли корреляция между занятостью и фондовым рынком. Как вышеупомянутый, S&P 500 появляется выше, в то время как уровень безработицы находится в синем. Смотрите, затем читайте ниже для наших мыслей здесь.
См. что-нибудь знакомое? Занятость была в этом самой сильной в области 2, прямо прежде, чем запасы резко снизились. Занятость была в его недавнем худшем в области 3, право, поскольку рынок закончил рынок с понижательной тенденцией. Я выдвинул на первый план высокий и низкий диапазон безработицы в области 1, только потому, что ни один, казалось, не затрагивал рынок во время того периода. Как число валового внутреннего продукта, данные безработицы почти лучше подходят быть противоположным индикатором. Есть одна вещь упоминание ценности, тем не менее, который очевиден с этой диаграммой. В то время как показатели безработицы в 'чрезвычайных' концах спектра часто были признаком аннулирований, есть хорошая корреляция между руководством линии безработицы и руководством рынка. Два типично перемещаются в противоположные указания, независимо от того, каков текущий уровень безработицы. В том смысле у логики есть по крайней мере маленькая роль.
Практический результат
Возможно Вы задаетесь вопросом почему вся болтовня об экономических данных во-первых. Ответ, просто выдвинуть на первый план действительность, что экономика не рынок. Слишком много инвесторов предполагают, что есть определенные отношения причины и следствия между одним и другим. Есть отношения, но обычно не, тот кажется самым разумным., Мы надеемся, графы выше помогли сделать тот пункт. Именно поэтому мы сосредотачиваемся так на диаграммах, и являемся все более и более колеблющимися, чтобы включить экономические данные традиционным способом. Только кое-что, чтобы думать следующее время Вы испытываете желание ответить на экономические новости.
